Indicadores Macro

Resumen Semanal del 30 de Abril al 4 de Mayo

Estados Unidos

Empleo

El Departamento del Trabajo informó que en abril se crearon 88,000 nuevas plazas de empleo, por debajo de los 110,000 que un consenso entre especialistas estimaba. El dato del viernes es el más bajo para una nómina no agrícola desde noviembre de 2004.

En lo que respecta a los salarios, las remuneraciones por hora crecieron 0.2% con lo que tasa anual disminuyó de 3.9% el mes pasado a 3.7%.

Productividad

La productividad no agrícola de los trabajadores estadounidenses creció un 1,7 % en el primer trimestre, más de lo esperado.

Costos laborales

Los costos laborales subieron un 0,6 % en el primer trimestre, por debajo del incremento del 4,0 % que esperaban los analistas consultados por Reuters. Se trata del menor avance para esta categoría desde una caída del 2,5 % en el período abril-junio del 2006.

Asimismo, el aumento en los costos laborales en el primer trimestre fue sustancialmente menor al incremento del 6,2 % de los tres meses previos, cifra que fue revisada desde un dato original de un avance del 6,6 %.

Subsidios por desempleo

La cantidad de personas que pidió el beneficio por primera vez cayó a 305.000 en la semana terminada el 28 de abril desde una cifra revisada al alza de 326.000 la semana anterior, dijo el jueves el Departamento de Trabajo.

Analistas encuestados por Reuters esperaban un alza de 4.000 solicitudes desde la lectura reportada originalmente de 321.000 en la semana terminada el 21 de abril.

El promedio móvil en cuatro semanas de las solicitudes, que suaviza la volatilidad semanal para ofrecer una idea más precisa de la tendencia subyacente del mercado laboral, bajó a 328.750 desde una cifra revisada de 333.250 la semana anterior.

Órdenes de fábrica

El Departamento de Comercio dijo el miércoles que los pedidos aumentaron un 3,1% en marzo, debido especialmente a la demanda de aviones comerciales y la mayor inversión en bienes de producción en dos años y medio.

El avance superó las expectativas del mercado y sería un indicio de que el sector fabril ha comenzado a recuperarse tras un periodo de débil demanda, especialmente en los sectores de la construcción y automotriz.

Los pedidos de bienes duraderos y elevado precio aumentaron un 3,7%. Las órdenes de bienes no duraderos, como el petróleo y productos químicos, aumentaron un 2,3%, el mayor salto desde enero del 2006.

Por otro lado, el Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM por sus siglas en inglés) dijo que su índice no manufacturero subió a 56 en abril desde una lectura de 52,4 en marzo. Un número por encima de 50 apunta a crecimiento en el sector. Los analistas consultados por Reuters esperaban una lectura de 53,0.

El índice de precios pagados subió a 63,5 desde 63,3 en marzo, mientras que las nuevas órdenes crecieron a 55,5 en abril desde 53,8 el mes anterior. El índice de empleo registró una lectura de 51,9 desde el 50,8 el mes anterior, dijo el informe.

PMI Chicago

El índice de actividad empresarial de la región de medio oeste estadounidense que publica la Asociación Nacional de Gerentes de Compra de Chicago cayó en abril hasta los 52,9 puntos desde los 61,7 de marzo. Una lectura por encima de 50 enteros una expansión en el sector. Los analistas esperaban que el indicador retrocediera menos, hasta los 54 puntos.

Gasto del Consumidor, Ingresos y Precios

El ingreso de los estadounidenses creció un 0,7 % en marzo, más de lo esperado. Analistas encuestados por Reuters esperaban que el ingreso subiera un 0,5 % tras un alza revisada del 0,7 % en febrero.

El índice de gastos en consumo personal, conocido por sus siglas en inglés de PCE, subió un 0,4 % en su medición general tras un alza revisada del 0,4 % en febrero, mientras que la tasa subyacente, que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía no sufrió cambios.

Un sondeo de Reuters apuntaba a un alza del 0,1 % en el PCE subyacente de marzo tras un avance del 0,3 % en el mes anterior.

Por su parte, el gasto del consumidor estadounidense subió un 0,3 %, por debajo del 0,5 % que esperaban los analistas. Medido en términos reales, el gasto cayó un 0,2 % en marzo, en el primer descenso desde agosto.

A tasa anual, la inflación subyacente medida en el índice PCE se moderó a un 2,1 %. Los precios generales subieron un 2,4 % en los 12 meses a marzo, en el mayor incremento desde agosto, cuando la tasa se ubicó en un 3,2 %.

Por su parte, la tasa de ahorro de marzo mejoró a un todavía negativo 0,8 % en marzo desde el -1,2 % de febrero, el nivel más fuerte desde un nivel de -0,4 % en marzo del 2006.


Gasto de construcción

El gasto en construcción en Estados
Unidos subió un 0,2 % en marzo frente a febrero, luego de que el
incremento en la edificación no residencial compensara la caída en los
sectores residencial y federal, mostró el lunes un informe del
Departamento de Comercio. Analistas encuestados por Reuters habían
anticipado un alza del 0,2 %.

El gasto en construcción privada
residencial disminuyó un 1 % a USD 568.800 millones en marzo. En
febrero, el gasto de ese sector subió un 1,8 %, revisando su estimación
original de una caída de 1 %.

En tanto, el gasto en construcción
privada no residencial subió un 2,4 % en marzo a un máximo histórico de
331.500 millones de dólares. El gasto federal en edificación cayó un
4,1 %.


Zona Euro

Masa Monetaria

La masa monetaria M3 aumentó nueve décimas en marzo y acumuló un incremento interanual del 10,9%, pese a la desaceleración en la concesión de préstamos hipotecarios.

Los préstamos para el sector privado aceleraron su expansión con un crecimiento anual del 10,5 % desde el 10,3 % previo, aunque el financiamiento para los hogares y las corporaciones se desaceleró.

Los préstamos hipotecarios aumentaron en marzo un 8,9% interanual, cinco décimas menos que en el mes anterior, mientras que los créditos al consumo aumentaron seis décimas, hasta el 7,3%.

El promedio trimestral de la masa monetaria subió a 10,3 %, más que duplicando la referencia de 4,5 % que el BCE considera como un límite para un crecimiento sin inflación.

Ventas minoristas

Las ventas minoristas de los trece países de la zona euro subieron un 0,5 % mensual en marzo y un 2,6 % interanual, por encima del 2,4 % previsto.

Las ventas minoristas crecieron un cinco % en términos interanuales en marzo en Francia, y un 5,5 % en España, y se dispararon un 9,2 % en Finlandia. Sin embargo, en Alemania, las ventas minoristas cayeron por tercer mes consecutivo, anotando un descenso del 0,7 % interanual.

Precios

La inflación de la zona euro se situó en marzo en el 1,8% interanual, una décima menos que en el mes anterior, según las estimaciones provisionales difundidas por la oficina de estadística comunitaria, Eurostat.

La tasa se sitúa dos décimas por debajo del nivel de comodidad establecido por el Banco Central Europeo.

Los precios a nivel de productor de la Zona Euro subieron un 0,3 % mensual, acumulando una tasa interanual del 2,7 % y manteniendo la tendencia hacia la baja.

Los economistas encuestados por Reuters esperaban un alza mensual de un 0,3 % y una tasa interanual del 2,8 %.

El índice subyacente, que excluye las categorías volátiles de la energía y la construcción, se ubicó en un 0,2 % mensual y en un 3,4 % anual, una baja frente al 0,3 % y al 3,5 % de febrero.

Sentimiento económico

El indicador de sentimiento económico (ESI, en sus siglas en inglés) retrocedió ligeramente 0,2 puntos en la Unión Europea y 0,1 puntos en la Zona Euro, hasta situarse en 113,6 y 111 puntos respectivamente, según los datos hechos públicos hoy por la Comisión Europea.

Por países, la confianza mejoró especialmente en Polonia (+4) y Alemania (+1,4), mientras que cayó en España (-2,2), Italia (-1,1), y Reino Unido (-0,9). En Francia el indicador se mantuvo prácticamente estable (+0,1).

La estabilización del ESI en la UE se reflejó en todos los indicadores sectoriales de confianza excepto en el de comercio minorista, que subió dos puntos. Del mismo modo, en la Zona Euro todos los sectores contribuyeron a esta estabilidad, salvo el industrial, donde se registró un avance de un punto.

El indicador de clima empresarial (BCI, en sus siglas en inglés) avanzó 0,07 puntos y se situó en 1.61 puntos, un nuevo récord histórico.

El ligero incremento del BCI en abril se debe a una mejora en la evaluación que hacen los empresarios de los pedidos totales, la tendencia de producción en los meses recientes y las expectativas de producción para los próximos meses. La valoración de los directivos sobre las reservas de productos finalizados y los pedidos para la exportación se mantuvo estable.
Desempleo

El desempleo se redujo en Marzo hasta el 7,2%, a partir del 7,3% del mes anterior, según el último informe de Eurostat.

Éste es el índice de desempleo más bajo que se registra desde que se comenzaron a tomar datos, en el año 1993. En los últimos 12 meses, la tasa de desempleo ha descendido a partir del 8,2% registrado en Marzo del año pasado
Índice de gestores de compra

El índice de gestores de compra (PMI) del sector manufacturero en la zona euro se mantuvo en los 55,4 puntos en abril, ligeramente por debajo de los 55,5 puntos esperados por el mercado pero por encima del nivel de 50 puntos, que indica expansión en el sector.

Servicios

La actividad del sector servicios bajó levemente en abril: el Índice PMI no manufacturero cayó hasta el nivel 57,2 a partir del 57,6 en marzo, según el último estudio PMI de servicios.

Este descenso ha sido mayor de lo esperado, los analistas predijeron un descenso más moderado, hasta el nivel 57,5.

Reino Unido

Mercado hipotecario

En Marzo, el número de hipotecas aprobadas fue ligeramente inferior, ya que cayó a 113.000 en marzo desde 117.000 en febrero. El dato de marzo fue bastante inferior a la media de 122.000 de los últimos seis meses.

Las aprobaciones son un dato clave sobre la evolución de los préstamos hipotecarios en los próximos meses.

Alemania

Desempleo

El número de desempleados se redujo en Alemania en abril por primera vez en cuatro años. El índice de desempleo retrocedió en tres décimas hasta situarse en el 9,5 %. Hace un año, la tasa de paro era del 11,5 %.

Eliminados los factores estacionales, el desempleo se redujo en 9.000 hasta afectar a 3.845.000 personas. En el oeste del país se registró un descenso de 11.000 desempleados, mientras que en el este hubo un aumento de 2.000.

Ventas minoristas

Las ventas al por menor de Marzo descendieron un 0,7 % mensual en términos reales y ajustados por estacionalidad, dijo el lunes la Oficina Federal de Estadísticas. Un sondeo de Reuters había apuntado a un alza del 0,8 %. En términos interanuales las mismas retrocedieron un 0.5%.

Las cifras de la agencia de estadísticas no tienen en cuenta las ventas de vehículos ni la facturación de las estaciones de servicio.

Las ventas minoristas de Febrero, excluyendo vehículos y gasolineras, fueron revisadas al alza. Las mismas subieron un 1,0 % tras haber caído un 5,7 % en enero, cuando entró en vigencia el incremento impositivo.

Durante el primer trimestre las ventas cayeron un 1,2 % interanual.

Las ventas minoristas menores a las esperadas contrastaron con otros informes que mostraron que la economía alemana ha sobrellevado sin mayores inconvenientes un alza de tres puntos porcentuales en el Impuesto al Valor Agregado.

Las estadísticas del Banco Central, que sí incluyen esas categorías, mostraron que las ventas minoristas subieron un 0,4 % mensual en marzo y que cayeron un 1,8 % a tasa interanual.

España

PBI

El Producto Bruto Interno creció 4.0 % en el primer trimestre de 2007. La demanda nacional creció un 4,7% gracias al dinamismo del consumo de los hogares, el dinamismo de la inversión en equipo y la continuidad de la suave desaceleración de la inversión en construcción, iniciada en los meses finales de 2006.

Por su parte, el empleo creció en el tercer trimestre un 3%.

La inflación continuó desacelerándose en los primeros meses de 2007, al alcanzar en marzo una tasa interanual de 2.5 %, impulsada por la caída de los precios energéticos. Mientras, la inflación subyacente, que también registró un crecimiento interanual en marzo de 2.5 %, permaneció estabilizada en los niveles de diciembre de 2006.

PMI

El índice de gestores de compra (PMI) del sector manufacturero en España se situó en 56 puntos en el mes de abril, frente a los 55,4 puntos de marzo, según el informe de NTC Economics para el Royal Bank of Scotland

Un valor superior al nivel de los 50 puntos significa expansión de la actividad, mientras que una nota inferior advierte de una contracción

Italia: IPC

Según datos preliminares, los precios al consumidor en Italia subieron un 0.2% en Abril respecto a Marzo. En términos interanuales los mismos avanzaron 1.5%, según la agencia oficial de estadísticas.

De acuerdo al índice armonizado de la Unión Europea, los precios italianos subieron 0.5% en términos mensuales y un 1.7% en términos interanuales.

El mercado esperaban una inflación interanual de 1.6% y un dato armonizado de 2%.

Asia

Turquía: inflación

El instituto de estadísticas de Turquía informó que la inflación de febrero fue de 10.7% respecto a igual mes en el año anterior y de un 1.2% respecto a Febrero de este año.

El consenso del mercado era una inflación interanual de 10.4% y una mensual de 0.9%.

Los precios a nivel productor subieron un 9.7% respecto al año anterior y un 0.8% respecto a enero y estuvieron en línea con las expectativas del mercado.

América Latina

México

El Banco Central de México rebajó su cálculo para el Producto Interno Bruto (PIB), a un rango de entre el 3.0 y 3.5 %, desde el 3.25 y 3.75 % previo.

El Gobierno también recortó su estimación para todo el año a un 3.3 %, desde el 3.6 % anterior.

Brasil

Balanza Comercial

Brasil registró en abril un superávit en su balanza comercial de 4.203 millones de dólares, valor en un 36 % superior al del mismo mes del año pasado, informó hoy el Gobierno.

El superávit de abril fue el mayor de este año y fue producto de exportaciones por 12.449 millones de dólares e importaciones por 8.246 millones de dólares, según las cifras divulgadas por el Ministerio de Desarrollo, Industria y Comercio.

Las exportaciones de abril subieron un 14 % con respecto al mismo mes del año pasado y las importaciones aumentaron en un 10,2 % en el mismo período.

Gracias a la reacción de las exportaciones en abril, el superávit acumulado en los cuatro primeros meses del año subió a 12.986 millones de dólares, en un 4,3 % superior al del mismo período de 2006 (12.446 millones de dólares).

Producción industrial

La producción industrial de Brasil creció en marzo un 1,2 % sobre febrero y un 3,9 % frente a marzo del 2006, dijo el viernes el estatal Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE).

El mercado esperaba un incremento de la producción industrial en marzo sobre febrero de un 0,95 %, según la mediana de las previsiones de 20 economistas consultados por Reuters. Los pronósticos variaron entre un 0,1 y un 1,9 % de avance.

Los economistas esperaban un crecimiento de un 3,5 % en la producción industrial de marzo respecto a igual mes del año pasado. Las previsiones variaron entre un 2,7 y un 4,5 %.

Argentina

Consumo de servicios públicos

El consumo de servicios públicos en Argentina creció un 15,6 % en marzo respecto de igual mes del 2006. En los tres primeros meses del 2007, el indicador creció sostenidamente a un ritmo superior al 15 %, al igual que la expansión que registró el año pasado.

La cantidad de llamadas desde teléfonos celulares creció un 29,9 % interanual en marzo, mientras que el número de equipos en servicio trepó un 42,8 % a 34,1 millones de unidades en un país que tiene unos 39 millones de habitantes.

Al medir globalmente todos los servicios de telefonía, se registró un aumento del 23,9 % interanual; seguido por el de Transporte de Pasajeros, con un 13,8 % y el de Transporte de Carga, con un 3,2 %, dijo el ministerio en su informe mensual.

El uso de electricidad, gas y agua disminuyó en marzo un 0,2 % y el de peajes un 2,8 %.

Respecto de febrero, el indicador de servicios públicos registró una mejora del 1,3 %, con la mayor expansión nuevamente en la telefonía (2,6 %) y la mayor retracción en el apartado de electricidad, gas y agua (un 3,6 %).

Precios

La inflación en Argentina fue del 0,7 % en abril por un encarecimiento de la educación privada y la vestimenta, dijo el viernes el gobierno, en un alza levemente menor a la esperada por el mercado.

La inflación fue del 3,0 % en el primer cuatrimestre y cayó a un 8,9 % en los últimos 12 meses a abril desde el 9,1 % acumulado a marzo.

Los analistas consultados en un sondeo realizado por Reuters esperaban en promedio una subida del 0,8 %.

Los principales impulsores de la suba de abril fueron las cuotas de las escuelas privadas así como la ropa, los productos lácteos y la renta y gastos comunes de departamentos.

Los precios mayoristas, en tanto, subieron 1,7 % en abril y acumulan un alza del 3,5 % en el año.

Chile

Precios

El índice de precios al consumidor (IPC) en Chile subió un 0,6 % en abril, tasa igual a la observada en el mismo mes del año pasado y estuvo impulsado por alzas en los precios de los rubros salud y transporte, por un repunte en el valor de los combustibles.

Un sondeo de Reuters entre analistas realizado el miércoles había arrojado una estimación de inflación de entre 0,4 y 0,5 % para abril.

La inflación en 12 meses fue de un 2,5 % a abril, desde el 2,6 % que acumulaba al cierre de marzo.

El indicador subyacente, en tanto, subió un 0,3 % en abril, con lo que la variación en 12 meses se ubicó en un 2,6 %.

Perú

La inflación en Perú fue de 0,18% en abril, contra 0,35% en marzo pasado, informó este martes el Instituto Nacional de Estadística e Informática.

El resultado de abril elevó la inflación acumulada en los primeros cuatro meses del año 2007 en 0,80%.

La tasa de abril es la segunda más baja del año luego del 0,01% registrado en enero.

Según el Banco Central de Perú, la inflación anual para el 2007 fluctuaría entre una tasa anual de 1,5 y 3,5%. En 2006 la inflación en Perú fue de 1,14%, la tasa más baja de los últimos cuatro años.

Venezuela

Precios

Los precios al mayor, sin tomar en cuenta el IVA, registraron un incremento de 20,8% entre abril de 2006 y abril de este año.
En los primeros cuatro meses de 2007 el avance es de 8,2%, lo que indica que las medidas que ha tomado el Gobierno, como reducir el IVA, subsidios masivos y controles de precios, no han logrado contener el impulso de la inflación.

Al cierre de abril, la inflación general acumula un avance de 4,1% que constituye el doble de la inflación registrada en abril de 2006, año en que los precios aumentan en 17%.

Las estadísticas del Banco Central indican que mientras los precios al mayor de los productos nacionales aumentan 23,5% entre abril de 2006 y abril de este año, los productos importados se incrementan 12,3%.

Según los analistas, si bien esta disparidad favorece a los consumidores, que pueden comprar productos de buena calidad a menores precios, el impacto en la industria nacional se traduce en poca creación de puestos de trabajo.

Uruguay

Precios
Los precios minoristas de Uruguay mantuvieron su tendencia alcista en abril, al subir un 1,22 % impulsados por alimentos y bebidas, dijo el jueves estatal Instituto de Estadística (INE).

En los primeros cuatro meses del año, el índice de precios al consumidor acumula una subida del 4,58 %, frente al 2,9 % en igual lapso del 2006.

Para todo el año, el gobierno prevé una inflación de entre un 4,5 y 6,5 %, tras un incremento de precios del 6,38 % en el 2006.
Según un sondeo divulgado por el Banco Central días atrás, los especialistas esperaban una inflación del 0,62 % en abril.

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